头条焦点：重大资产重组预案出炉！“小巨人”拟收购“小巨人”

2025-09-23 06:08:51 来源：中国证券报收藏

9月22日晚，北交所上市公司创远信科披露重大资产重组预案，公司股票将自9月23日起复牌。此前，创远信科9月15日晚发布停牌公告，筹划重大资产重组事项。

根据预案，本次创远信科拟向上市公司控股股东上海创远电子设备有限公司等14名交易对方发行股份并支付现金，购买其合计持有的标的公司上海微宇天导技术有限公司（简称“微宇天导”）100%股权。预计交易总价不超过9亿元。

这是北交所落实“并购六条”（即《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》）相关政策要求的第二单发行股份购买资产项目。

【资料图】

业内人士表示，北交所并购重组相关制度日益完善，为后续更多优质并购重组项目落地打下坚实基础。

均为专精特新“小巨人”企业

根据预案，经创远信科与交易对方协商，最终确定发行股份及支付现金购买资产的股份发行价格为18.88元/股，不低于定价基准日前120个交易日股票交易均价的80%。

预案显示，由于本次交易标的资产的审计、评估工作尚未完成，本次交易标的资产的预估值及交易价格尚未确定，根据标的资产未经审计的财务数据初步判断，预计本次交易将达到《重组管理办法》规定的重大资产重组标准，构成上市公司重大资产重组。预计本次交易总价将不超过9亿元。

图片来源：公司公告

创远信科成立于2005年，是国家级专精特新“小巨人”企业，主要服务于国家新一代宽带无线通信网重大战略方向，是国内无线通信测试领域的标杆企业。

而本次并购标的微宇天导，成立于2015年，是专注于卫星导航测试技术革新的国家级专精特新“小巨人”企业，围绕卫星导航测试、低轨卫星导航增强测试、低空定位测试三大业务方向，研发自主可控的卫星导航仿真测试仪器并拥有一系列核心专利技术，为客户提供卫星导航模拟器、低轨卫星模拟器、卫星信号采集回放仪、干扰信号发生器等系列产品和卫星定位、导航、授时等测试系统解决方案。

图片来源：公司公告

两家公司同属于仪器仪表制造业。若本次交易完成，创远信科将会实现通信测试系统与导航测试系统的业务融合，提供覆盖“地面—低空—卫星”的全域测试解决方案，充分发挥双方的协同效应，满足客户多元化需求，提升上市公司持续经营能力和核心竞争力，助力上市公司高质量发展。此外，创远信科控股股东已就股份减持及锁定期事宜进行承诺，并将严格遵守限售及减持相关规定，切实维护上市公司及全体股东利益。

五新隧装“柔性调整”重组方案

作为北交所发行股份购买资产的第一单，五新隧装近日调整了其并购重组方案。

五新隧装9月16日公告称，公司与交易对方兴中科技已就并购重组方案达成最新共识：五新隧装将收购兴中科技100%股权调整为收购其99.9057%股权以推进交易，同时仍收购五新重工100%股权。

上述调整后，五新隧装此次交易对象减少2名，标的资产作价减少0.07%。因标的资产作价变动幅度未超过20%，五新隧装方面表示，本次方案调整不涉及重组方案的重大调整。

这一“柔性调整”被解读为双方以市场化思维破解交易细节、加速战略整合的关键动作，标志着公司并购重组进入“冲刺阶段”。

“并购重组的核心是实现战略价值，而非机械追求100%股权比例。”五新隧装相关负责人表示，“我们与兴中科技的目标始终是‘快速整合、深度协同’，此次调整正是以市场化思维灵活应对个体股东差异，避免因极小比例股权问题延缓整体进程。这不仅是对股东意愿的尊重，更是对双方战略目标的负责。0.0943%的股权差异，不会改变五新隧装的绝对控制权，更不会动摇双方业务协同的根基。相反，这种‘抓大放小’的务实态度，更加体现了双方推动交易落地的诚意与效率。”

从新“国九条”到“并购六条”，并购重组市场迎来诸多积极信号，产业整合、跨界并购为企业及产业发展注入新动力。2025年5月16日，北交所修订重组相关规则，引入“小额快速”审核机制和重组简易审核程序，并对股份对价分期支付机制进行细化明确。

开源证券北交所研究中心总经理诸海滨表示，相关机制的引入，有效落实了政策要求，丰富了创新型中小企业的重组工具储备，充分体现北交所积极支持上市企业利用并购重组工具优化资源配置、实现高质量发展的态度。

关键词：五新隧装创远信科并购重组交易卫星