Mysteel：家电行业月报（2023-9）

月度行业观点：

家电市场上半年由于今年高温天气集中爆发期提前，加上618的促销较大，整个市场的消费者购买需求在2023上半年已经得到了很大释放，因此7、8月呈现月环比增速放缓的态势，并且7、8月作为家电行业的淡季，零售及排产回落需要理性看待；但长周期看，我国空调人均保有量还有较大提升空间，需求有韧性，保有量提升的逻辑不变。因此在内销上，步入9月后，家电产销会有一个月度上的缓慢回温，但增速不会太大。

而在外销出口方面，由于去年同期受国际局势环境影响压力很大，也造成了同期较低的基数水平，今年又逢全球高温席卷，尽管海外市场需求仍未得到恢复，但低基数下也实现了一定增长。此外海外库存在上半年也得到逐步消化，促进了下半年排产的增长。因此在年后半段，出口或将在一定程度上成为行业发展的“稳定器”。

(资料图片)

月度行业产销数据：

一、月度原材料价格监测

二、主要原材料品种价格分析

冷轧：

在市场供应端压力逐步显现后，8月冷轧产量已有所回落，但降幅较小，产量平控也尚未完全落地，并且钢厂接单尚可，供应压力仍在。不过9月政策性限产落地预期偏强，预计产量将出现明显下降的趋势。需求方面，由于国内PMI环比改善的力度有所下降，整个恢复的动能偏低。从库存结构看，制造业企业的压力并没有出现下降，产成品与原料端库存则偏低，但购入价格则出现大幅上升，这一情况出现会对补库带来一个制约的情况出现。并且目前海外整体消费仍处于继续回落的态势，市场需求压力仍将维持，并且出口短期也将受到抑制。因此虽然说9月为船用消费旺季，不过在下游端短期补库结束后，随着市场持续拿货的意愿偏低，下游消费增量有限。在供需矛盾缓解中，预计冷轧价格震荡中存在上行空间。

镀锌：

8月份市场行情整体走势较为平稳，镀锌板卷全国均价整体变化不大。从冷镀价差来看，跌幅较上月明显收窄，整体波动不大。并且8月份行情属于是传统淡季向传统旺季9月份的过渡阶段，从市场需求来看，由于8月份全国大范围的持续高温天气使得建筑行业的需求依旧偏弱，那么相应的也影响建筑方面桥架、风管、楼承板的需求量，除部分国企钢厂的汽车钢接单好转以外，家电板的内需和出口依然受到限制。并且宏观方面，全球经济衰退风险加剧，下半年钢材需求或持续收缩，因此即便9月份传统旺季的到来会释放部分需求，但在整体大环境受到限制的情况下需求增量预计有限。不过考虑到在限产预期下，9月份部分生产企业面临减产的情况，届时产量库库存压力将得到缓解，因此在供需面改善的前提下，镀锌板卷价格底部支撑偏强，但上涨动力不足。

铝：

8月是季节性需求淡季、供应端预计变动也有限，基本面唯一矛盾点是淡季在供应量增加的情况下却持续去库，若库存维持偏低水平，则预计铝价随宏观情绪运行为主难受基本面影响而摆脱震荡区间。若库存显示在途货物带来一定累库，则预计对铝价有所拖累。预计7月铝价运行区间在17800-18800元/吨之间。同时关注宏观情绪切换对铝价的影响，预计8月宏观波动对铝价波动的权重仍更大。

三、 家电行业需求调研

据Mysteel的最新家电企业调研，大部分9月家电企业接单量环比持平或者小幅下降，9月份预期整体新增订单企业占调研企业的36.84%，较8月份的新增订单企业下降10.53个百分点；随高温天气逐步褪去，空调、冰箱等家用电器消耗量下滑。企业生产饱和度表现平平，加工及排产节奏放缓。目前基于八月份的需求消耗，叠加房地产的恢复不及预期，九月份的家电市场表现平稳推进，用钢需求表现一般。随着人们生活水平的提高和技术的不断进步，四季度家电产品的市场需求还有很大的增长空间。特别是在智能家居和可持续发展的趋势下，尤其是在节假日和促销活动期间，市场表现可能会有所提振。

四、 月度热点信息

1.1-7月家电行业工业增加值同比增8.9%

统计数据显示，今年1-7月我国家电行业工业增加值同比增长8.9%，高于工业平均增速5.1个百分点。今年以来，我国家电产业结构转型升级趋势更加明显，以绿色智能为特点的高端产品供给充足有效，带动产业运行稳中有进。数据显示，2021年我国智能家电市场规模突破5500亿元，2022年超过6500亿元，预计今年将超7300亿元。

2. 湖南：加快实施家电售后服务提升行动，鼓励开展家电以旧换新活动

湖南省人民政府办公厅印发《湖南省恢复和扩大消费的若干政策措施》。其中提出，提升智能家居和电子产品消费。推动产业协同联动、融合互通、智能互联，增品种、提品质、创品牌，以优质供给引领消费。鼓励电商平台开设绿色智能产品销售专区。加快实施家电售后服务提升行动，鼓励优秀企业参与申报“家电售后服务领跑企业”，支持家电企业在社区开设售后便民服务站。鼓励各地开展家电以旧换新活动，支持回收企业建立多元化回收渠道，通过全品类回收、预约回收等方式开展废旧家电回收，并交由合规企业处理。

开展绿色产品下乡。积极推动新能源汽车、绿色智能家电下乡，由省级统筹安排资金按市州实际支出给予适当补贴。统筹金融机构现有消费信贷产品，鼓励省内居民汽车购置、住房装修、家电家具耐用品等线下信贷消费。

3.美的集团与晶科能源签署战略合作协议

美的集团与晶科能源股份有限公司在美的集团总部签署了战略合作框架协议。根据战略合作协议，双方将在新能源业务、数字化转型、智慧楼宇整体解决方案等多个领域开展广泛合作。其中，双方将在新能源业务板块强强合作，充分发挥各自的优势资源，共同探索光伏、储能、能源管理等业务在客户端的应用场景，同时，双方将合力推进新能源项目客户资源共享，合作开发重点项目，共建新能源生态圈。

此外，双方将探索在数字化领域的合作，共同推进数字化在光伏行业的发展和完善，创造良好的经济效益与社会效益，全力打造光伏行业数字化典范。双方共同致力于数字化建设内容涵盖自动化系统、数字化管理、数据运营、集成供应链以及精益管理等。

4.三星电子明年将在所有家电产品中引入基于Bixby的生成式AI

三星电子家用电器部门副总裁MiyoungYu在IFA2023展会上宣布，三星电子明年将在所有家用电器中引入基于Bixby的生成式AI功能。如果计划顺利，三星电子家用电器预计不仅会在Bespoke等高端产品线中采用AI服务，还会在入门产品线中应用和实施。

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