“充电模块第一股”优优绿能将首发，面临研发投入低等考验

极目新闻记者 云迎

通讯员 冯泉

2023年8月24日深交所披露：深圳证券交易所上市审核委员会定于2023年8月31日召开2023年第69次上市审核委员会审议会议，届时将审议深圳市优优绿能股份有限公司（以下简称“优优绿能”）的首发申请。优优绿能拟在深交所创业板募资70,000.00万元，用于“深圳市优优绿能股份有限公司充电模块生产基地建设项目”“深圳市优优绿能股份有限公司总部及研发中心建设项目”“补充流动资金”。 目前，A股上市公司中暂无仅从事充电模块业务的上市公司，如果优优绿能本次成功IPO，将成A股“充电模块第一股”。

(资料图片)

近年来，在国家大力扶持下，新能源汽车产业快速发展，不仅吸引了大量资本涌入，相关配套产业的公司也加入了上市行列。成立于2015年的优优绿能，是专业从事新能源汽车直流充电设备核心部件研发、生产和销售，主要产品为15KW、20KW、30KW和40KW充电模块，主要应用于直流充电桩、充电柜等新能源汽车直流充电设备。

不久前，优优绿能更新了公司在创业板上市的招股书，同时深交所也下发了第二轮问询函。在成功IPO前，优优绿能能否破解外界有关“研发投入低考验创业板定位”“ 股东关联交易助力业绩飙升”等问题尚待进一步观察。

“研发投入低”考验创业板定位

创业板定位“三创四新”，强调企业的成长性和创新性。优优绿能在其招股说明书中称公司在绿色能源领域的领先地位和技术优势。

公司招股说明书显示，2020 -2022年，优优绿能的研发费用分别为1120.29万元、2149万元、4018.26万元，分别占当期营业收入的5.34%、4.99%、4.07%，而同行业可比公司研发费用率的平均值分别为11.96%、11.07%、9.84%。仅为平均值的一半左右；此外，报告期内，优优绿能的研发人员数量分别为42人、72人、129人，而同行业可比公司都在100人以上，明显低于行业平均水平。

优优绿能解释称，与同行业可比公司相比，公司业务范围聚焦，可在相对较小的研发投入比例下保证较强的竞争力。同时，公司核心技术团队稳定，专业背景扎实，构建了科学、专业的研发体系，采用模块化设计理念，提升了研发效率并保证较强的竞争力。

著名经济学家宋清辉表示，身处新能源汽车充电设备这一竞争激烈的领域，而研发又是竞争的基础与核心所在，如果在研发层面大幅弱于同行的话，短期或许可以享受行业红利，但中长期或将负作用显现。由于新能源汽车行业发展极快，好的技术及研发实力有助于公司展开竞争。

关联股东助力业绩占一半

根据招股说明书，2020 -2022年，优优绿能实现营业收入20980.79万元、43056.88万元、98791.26万元，净利润分别为2589.64万元、4605.05万元、19602.65万元，其中2022年营收同比增长129.44%，净利润同比增长325.68%。然而，业绩增长的背后却是频繁的关联交易。

招股说明书显示，优优绿能前五大客户包括万帮数字、ABB、玖行能源等，其中万帮数字、ABB为公司股东，持股比例分别为2.67%和7.80%。报告期内，公司对万帮数字的销售金额分别为10679.57万元、16186.20万元和19303.44万元，占营业收入的比例分别为50.90%、37.59%和19.54%；公司对ABB的关联销售金额分别为1734.28万元、4581.89万元和27501.92万元，占营业收入的比例分别为8.27%、10.64%和27.84%。也就是说，这两家公司合计占当期营业收入的59.17%、48.23%、47.38%。

此外，2022年公司还向ABB指定代工厂销售金额合计为3353.64万元，占营业收入的比例为3.39%。由此可知，优优绿能这些年的业绩基本靠自家股东帮衬助力。

对此，优优绿能表示，万帮数字主营业务为新能源汽车充电桩的研发、生产、销售及充电站的运营，其充电站运营业务规模处于国内前列。ABB为国际电力电子行业领先企业，旗下子公司从事新能源汽车充电桩的研发、生产及销售业务。公司与二者之间的交易均基于真实业务需求，具备合理的商业背景，且交易价格确定为通过市场化谈判方式协商定价，定价公允，交易具备必要性、合理性、公允性。

“外销毛利率较高”等风险值得关注

在报告期内，优优绿能的综合毛利率有波动，分别为29.16%、26.28%和34.62%，净利润也呈现出波动性增长，从2,589.64万元增长至19,602.65万元。公司内外销主营业务毛利率均有波动，其中内销毛利率较低，在24.32%、19.96%和23.79%之间波动；外销毛利率较高，在49.48%、46.25%和44.94%之间波动。报告期内，公司外销收入逐步增加，占营业收入的比例从19.71%增长至51.65%。销售市场主要集中在欧洲和亚洲（中国大陆以外）地区。财务费用中的汇兑收益金额在报告期内有正负波动，占净利润的比例分别为-4.70%、-2.05%和3.49%。

招股说明书显示，报告期内优优绿能的应收账款余额分别为6482.57万元、17645.61万元和31226.29万元，占当期营业收入的比重分别为30.90%、40.98%和31.61%。其中，受关联交易所累，万帮数字和ABB两家客户就占据了超过50%如果这些客户出现财务状况或经营情况的重大不利变化，将面临应收账款不能足额收回的风险。

在存货方面，公司报告期内的存货余额分别为3601.32万元、8140.74万元和18843.48万元，占同期流动资产的比例分别为21.14%、19.06%和19.54%，这表明该公司存在库存过高的问题，可能导致存货跌价损失或呆滞损失。尤其是在新能源汽车充电桩行业竞争激烈、市场需求波动大、技术变化快速的情况下，其存货风险也在加大。

另外，公司计划募集7亿元资金，超过了其资产总额和净资产的规模，而公司目前的产能利用率并不高，账上货币资金也较充裕，公司募集资金的必要性和合理性也让人存疑。

（来源：极目新闻）

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