A股市场俨然成为大股东的屠宰场

2023-08-17 19:03:52 来源：雪球网收藏

今年以来，A股市场看似指数下跌不多，可90%的股票跌幅巨大。近期打开网络，骂声一片，今天的话题就说说A股市场如何成为大股东的屠宰场的。

根据中国人大吴晓求教授近期的观点：A股每年IPO，再融资、大股东减持三项消耗资金近3万亿，而新增资金远远达不到3万亿，市场只好下跌。可指数看似并没有下跌，主要是过去几年中字头股票严重低估，今年几只大盘中字头股票上涨，托住了指数。特别是近半个月市场狂炒券商股，对指数贡献也很大。

(相关资料图)

出现这种情况的罪魁祸首就是吴教授提出的三大原因：IPO、再融资、大股东减持，接下来一一分析。

一、IPO

今年上半年IPO数量160只，融资1620亿，相比去年略有减少，但是今年是全面注册制实施第一年，首发发行价格一般为同行二级市场价格估值的两倍，新股上市经过一天狂炒，次日开始延绵不断的下跌，IPO越多，对指数的伤害越大。

二、再融资

今年1-7月，沪深A股共有283家公司进行再融资，相比去年同期增加6.4%，共计募集5257.5亿元。

整个光伏产业链上半年再融资超过2000亿，另有公布再融资超过1300亿。众所周知，光伏技术由P型电池向N型电池转换，各大厂商争先恐后在二级市场抢钱，纷纷扩产N型电池产线，那么转型成功，P型电池的产能就成为废铜烂铁。由于目前的光伏技术门栏不高，这样的扩张，总有一天产能过剩，大家都赚不到钱，从二级市场融资的钱可能永远收不回来。受损失的是中小股民的钱。笔者在前期文章中多次提到二级市场再融资90%不会给股东创造价值，只能是毁灭价值。

以晶科能源为例看看上市公司如何从二级市场抢钱的？

2022年1月26日IPO发行融资100亿，2023年4月17日发行可转换债融资100亿，2023年8月宣布定向增发融资97亿，一年半的时间这家没有啥技术门槛的制造业就要抢钱300亿，各位朋友可以想象这300亿的资金何时分红收回投资？股民的血汗钱一定会被这样的公司糟蹋掉。

再看看券商再融资：

看看这些排队再融资券商的丑恶嘴脸，动辄几十亿、上百亿，按照券商目前的分红政策，投资了这些券商，你到死靠分红也分不回来，全部是毁灭价值。特别是那些小券商，没有任何投资价值，纯粹是糟蹋股民的钱财。

以一家去年刚上市的国联证券为例：

2020年7月30日首发融资20亿；

2021年10月19日定增51亿；

2023年6月公告在定增50亿；

这样的一家烂公司却能连年从二级市场上疯狂圈钱。

三、大股东减持

根据过去五年大股东减持数据，每年减持的数量都在2000-3000亿之间，今年更为厉害，随着AI热炒，大股东集体离婚减持，这也是中国有特色的离婚案吧。

更为甚者今年以来已有48家大股东违规减持，而我们的监管层只是一张警示函的警示而已，相对于几亿、几十亿的减持，警示函有个屁用！