为什么在这个位置看多？

提前履约写下，毕竟上个雪球的文章，点赞马上到100了。。。

(资料图片)

因为一会儿可能要出门

废话不多说，直接开聊

别抱怨排版。。。我也不知道怎么回事，我尽力了

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为什么我在这个位置并不悲观，甚至让大家可以开始去找机会布局

请先看一些图表

美债收益率

2021年2月，我明确战略看空抱团赛道股

当时美债收益率不到2%

美联储什么时候加息的？

2022年3月16日，美联储宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点到0.25%至0.5%之间。这是美联储2018年12月以来首次加息

自2022年3月开启本轮加息周期以来，美联储已11次加息，累计加息幅度达525个基点

早在2021年初，我就指出了抱团的潜在的恐怖崩塌逻辑

明确提到了宽松政策退出，对权益的严重冲击

在2月下旬的《五大背离》文章当中，我谈论的第一大背离，就是通胀、利率与权益的关联闭环

美债十年，升到了4%以上，但是股票市场，早已沧海桑田

各种赛道，已经崩溃到无以复加的程度

当年的沪深300指数和恒生指数，长这个样子

沪深300冲击6000点，这是历史最高点

这是2007年的超级大牛市，以及2015年的水牛，都无法逾越的

所以，当年在看到了那么多顶部逻辑之后，我肯定战略看空抱团资产

恒生指数就更加明显了。。。所以当年的南下香江，我搞不懂这帮拥有如此之多宏观首席和深度投研团队的人，是怎么敢喊出这种话的？

他们凭什么有勇气敢在这么高的位置继续强烈做多？？

我的宏观水平，跟他们相比，不足为道吧。。。

这个问题，到现在都特别困扰我！

（做资管规模收管理费导致不愿意讲真话？这或许是部分原因。但这会非常败坏资管行业的声誉。）

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那为啥到了现在，我不看空了呢？

1、美国的联邦基金利率，到了5%以上了

（中国是不是有句古语，强弩之末，势不能穿鲁缟）

继续向上加息，或者维持高利率，不是说不可以

但是难道没有反噬作用么？毕竟美债规模很大，利息是要付的啊

惠誉为啥下调美国的主权信用评级？更多下调是不是在路上

谁要先扛不住？

自2022年3月至今，美联储已进行11次加息，将联邦基金利率目标区间从最初的0%—0.25%上调至目前的5.25%—5.5%，累计加息幅度达525个基点

目前，美国联邦基金利率水平已达22年来最高水平。美联储从去年开始的本轮加息，是历次加息周期中节奏最快、加息曲线最陡峭的一次。

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2、沪深300和创业板，以及港股，经过了极大程度的泡沫挤压

1）两年半了，沪深300指数的调整幅度为37.5%

调整已进行2年半，中间经历了小型反弹

2015年市场见顶，最大调整幅度为47.6%，调整时间为8个月，之后反弹

这是在非常罕见的情况下，才出现

是各种极端情况的汇合，包括超高的场外杠杠

2018年，最大调整幅度为33.3%，调整时间为1年

2）、创业板指，最大调整幅度43%，调整时间2年

2015年创业板指第一轮大调整，是58%，历时2年

之后在2018年继续下跌

两年前，多少人在创业板顶部喊着牛市

两年后，指数快要腰斩了，然后喊空？

3）、港股的泡沫挤压 程度如何？

来看看上图的香港股市，长周期而言，是经典的长周期跌破大支撑

然后进入反弹周期，又遇阻回落

这个在月线上看得清清楚楚

因为恒指最大的权重就是互联网，还有一些金融和能源行业的公司

基本代表了市场对这些核心资产的态度了

他们的态度，在曲线上反映的很充分了

目前，调整时间2年半，最大调整幅度是56%

这可是一个指数啊，在去年年底，到达了绝对零度。。。

按照目前的点位计算，相比两年半前的高位，调整幅度依然高达46%

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3、政策连绵不绝

别忙着吐槽，ZZJ是不是说活跃资本市场，提振信心，规格够不够？请问

各种公募降费，各种降费，是不是在出？

这个蓄水池将给许多人带来财富自由的机会，正如过去十多年房地产的长牛让很多人实现了财富自由一样

一通百通，上面的人应该很清楚

多给市场信心，比救房产这个阿斗强太多

货币宽松，降息降准，流动性很多很多

居民存款也不少。。。

场外不缺钱，真不缺钱。。。。这些钱，如果真的有信心了，进入了市场

想象一下吧？

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A股生存的黄金法则

1、危中有机

2022年，够惨了吧，A股、美股和港股全面熊市

但是2022年4月，新能源的一波超级反弹，很多股票都是翻倍的涨

2022年年底，惨到没边了吧？

腾讯和拼多多几倍的反弹，行情够爽么？

2022年年底，中国的中字头掀起了波澜壮阔的结构性牛市行情

几倍的股票比比皆是，包括中科曙光、三大移动运营商、中国科传（翻了几倍的小盘股）

2023年年初到6月，A股出现了波澜壮阔的AI和TMT牛股浪潮

多少人因此暴富

所以，中国的股市，并不太缺乏机会

缺乏的是策略和投资的能力

少一点抱怨，多一点耐心和灵活度！

短期市场情绪非常糟糕，非常反复，这往往意味着绝望之中，机会的来临！

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2、对比多向指标见真章

许多人，都是喜欢在市场人声鼎沸的阶段入市

譬如2020年年底，2021年年初

那会儿所有人都知道这是牛市了，都知道这个市场能赚大钱了

所有人都疯了一样进去

结果呢？当年的画风，请看

1、公募百亿日光基疯狂大卖，无论是开放式还是封闭式

2、百亿规模私募疯狂暴增

3、南下香江，夺取港股定价权

是的，就是在腾讯快到700港元，茅台快到3000元的时候

4、中信喊出茅台3000元目标价

5、机构广泛使用DCF和行业龙头地位，来解释无限拔高的股票估值

6、基金定投极度盛行，许多财经大V都在宣扬基金无脑定投即可实现致富

7、信仰广泛存在于新能源、医药、消费、白酒和互联网股票当中

许多投资者认为，只要无脑买入这些行业的龙头，就可以实现长期致富

并且这个观点被反复宣扬

8、市场情绪极度亢奋，市场当时一致性看多

认为沪深300指数未来万点可期

9、只要敢高位看空，必遭嘲讽！

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2023年8月25日的画风

互联网上骂声一片

而沪深300已经跌了2年半了

到了长期趋势的下端

1、市场成交萎靡，鬼故事很多，闪崩股票增多

一天杀几匹大白马祭天

2、市场一致性看空

都认为这次A股必破2800点

3、市场对利好政策免疫甚至极度冷漠

利好政策，尽管不是那么利好，但好歹都是利好

但是市场反倒跌的更凶了

4、公募和私募已经几乎干涸

能够募集到10亿级别的基金，已经是大咖了

能募集到100亿的，那简直是凤毛麟角一般的超级稀罕的存在

5、只要看多，必遭嘲讽

6、投资的信仰崩塌

亏损深套的投资者，从各个赛道仓惶割肉逃跑，甚至不计成本

只需要一点点利空，甚至没有实质性利空，只需要有传闻和小作文

就可以砸出一个大坑

7、基金和各路财经大V被喷到几乎自闭

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投资者想要成功，不逆势而为，做一个聪明人，难道要人云亦云 ，放任重大机会错过？

捡漏是什么时候能够捡漏的？ 请问

所以，想获得投资的成功，不在这个市场的冰冷、极寒阶段入市？

在哪个阶段入市？难道要在未来期望收益很低，情绪乐观的时候进入？

这个阶段股民天天都在跳脚，都在疯狂嘲讽X会和市场

嘲讽政策，天天怼天怼地

他们信心都快崩溃了

他们把很多筹码都卖在了地板价

这个时候，你不来学习，不来做股票，等涨上去再来？？？

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不知不觉，这篇雪球深度专栏，快3000字了吧。。够诚恳了吧

有逻辑么？

不是空喊口号吧？

如果你也想让时间成为你的朋友，想在具有特殊生态的A股和港股稳健前行，可以自行找到入口，来跟我学习一下

本ID有没有本事，都混这么多年了。。大家眼睛也都看得见

或者你找任何其他有本事的人学习都行

或者你就自学吧。。。只要你有足够的毅力，但是弯路和代价可能会很惨重

市场不是畏途。。市场对于懒惰者，才是畏途

懒惰者是思维和行动上的懒惰者。。。那是真的没治的

对于勤恳好学的投资者来说，市场，就是通天坦途罢了！

近期重磅专栏：

让时间成为我们的朋友

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1、门阀士族、股票投资与阶层突进的一些杂谈

2、历史上的大周期和投资的一些杂谈

3、弱者思维与强者之路：大败局的一些深度反省

4、当一个真正的少数派

5、阶层和财富跨越的一些重要陷阱

6、为什么“龙头战法”和“价值投资”总是失效？

7、个人学历与时代红利、退潮

8、中国市场最本质的三大类终极赢家群体

9、投资成功的三大战略步骤

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