壳牌调整资本配置方向：重油气轻化工

在提高股东长期回报的压力下，壳牌首先将重点放在上游油气业务方面。而对于化工和下游产品业务，计划限制已动用资本，2024年和2025年，该领域的资本支出预计为30亿美元/年

据全球能源化工行业市场信息服务商安迅思称，壳牌将重新进行资本配置，并将重点放在简化业务上。该公司将致力于扩大预计回报最高的石油、天然气和液化天然气（LNG）业务规模，而化工业务将受到更严格的审查，新加坡的能源和石化资产正在接受评估，欧洲工厂将逐个进行评估。壳牌首席财务官希妮德·戈尔曼在纽约举行的资本市场日活动上表示，“我们所做一切的核心是重新进行资本配置，并将专注于创造长期价值。我们将使每一美元都物有所值，重点是能提供良好的业绩，而不是承诺”。作为将执行这一新的资本纪律的证明，壳牌准备在2024年和2025年将资本支出从2023年的230亿～270亿美元/年减少到220亿～250亿美元/年。

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在提高股东长期回报的压力下，壳牌首先将重点放在上游油气业务方面。壳牌首席执行官瓦埃尔·萨万表示，“我们将优先把预算分配给具有战略优势的一体化天然气等业务，并减少能源系统的整体碳足迹。此外，将投资碳减排项目，尽量降低公司业务的碳排放影响。因此，这将要求公司不太有利的部分，即化工和下游产品业务，实现不成比例的削减”。对于化工和下游产品业务，壳牌计划限制已动用资本，未来10年将其稳定在280亿美元左右。2024年和2025年，该领域的资本支出预计为30亿美元/年。

全面评估新加坡能源和石化业务

萨万在资本市场日活动后的新闻发布会上表示，将对位于新加坡普劳布科姆港和裕廊岛的能源和石化资产进行全面评估，考虑出售、重新利用或使其退役。

安迅思供需数据库的数据显示，壳牌位于新加坡普劳布科姆港的裂解装置乙烯产能为115万吨/年。壳牌在新加坡的工厂还生产环氧乙烷（EO）、乙二醇（EG）、丁二烯（BD）、苯、乙苯（EB）、苯乙烯、聚醚多元醇、丙烯、丙二醇（PG）、环氧丙烷（PO）和润滑油。

布局欧洲化工基地

壳牌还计划重新配置其在欧洲的能源和化工园区，在认真评估的基础上，将对一些资产采取关停退役和剥离的措施。

壳牌负责下游和可再生能源与能源解决方案业务的总监海博表示，“我们在欧洲的投资组合中剩余的园区将支持低碳发展，如位于荷兰鹿特丹的HEFA（氢化酯和脂肪酸）生物燃料项目的投资。这个82万吨/年的生物燃料项目是在2021年9月宣布的，预计2024年开始生产，将生产可持续航空燃料（SAF）、可再生柴油或生物石脑油，后者可以作为化学品的原料。

海博表示：“在欧洲，我们将对每套装置进行评估，以确保能获得更高的回报。与此同时，也希望为客户提供生产低碳产品的资产。”

对化工业务进行通盘考虑

萨万表示，“在化工业务方面，壳牌一直在寻找优化投资组合的机会。但现在的重点是尽最大努力通过所拥有的化工资产创造价值”。壳牌在化工领域的近一半资本将用于宾夕法尼亚州莫纳卡的新裂解装置和下游聚乙烯（PE）综合体项目。

萨万表示：“公司化工业务的负担尤其沉重，因为所使用的资本中有一半尚未形成生产力。剩下的20%在新加坡，新加坡本身就没有优势。因此，公司的目标是首先让化工业务进入一个健康的状态，然后就可以优化投资组合。在投资组合中保留化工业务的关键理由是拥有一个生产低碳产品的平台。这将是公司在美国等国家看到机会的空间，如利用《通货膨胀削减法案》，并能利用那些完全允许的地点和基础设施，建立未来的低碳产业链。公司的视角已从‘让我们发展化学品业务’转变为如何利用这些资产来实现战略目标。”

统筹部署上游油气业务

在上游油气领域，地缘政治冲突显然改变了能源供应安全的考量。萨万表示，“各国政府都意识到能源安全的重要性。全球能源供应仅减少1%就会对贸易流动和大宗商品价格产生重大影响。至关重要的是，世界要避免在建立未来的清洁能源体系前更快瓦解当前的能源体系。未来很长一段时间内，石油和天然气仍将继续在能源系统中发挥关键作用，但需求会随着时间的推移而逐渐减少”。

2030年前，壳牌的综合天然气和上游业务，将获得每年约130亿美元的资本支出。在这项业务中，重点将放在LNG方面。壳牌预计，2030年前，液体燃料产量将保持在140万桶油当量/日，而LNG产量将增长20%～30%。

可再生能源投资更自律

显然，壳牌在可再生能源领域的投资将更自律，包括电力、低碳燃料、氢气、碳捕集和封存（CCS），以及电动汽车充电站等。壳牌表示，还没有看到生产可再生能源的竞争优势。

2024年和2025年，壳牌计划在电力（风能和太阳能等可再生能源）方面的资本支出约为每年20亿美元，在低碳燃料（生物燃料）方面的资本支出为每年10亿美元，在氢和CCS方面的资本支出为每年不到10亿美元，在电动汽车充电站方面的资本支出为每年5亿美元。

为了使自身业务脱碳并帮助客户实现同样的目标，壳牌将在2023～2025年累计投入100亿～150亿美元的资本支出，用于低碳能源解决方案，包括生物燃料、氢、CCS和电动汽车充电站。

萨万表示，公司的目标是，在有利的投资环境实现能源转型的盈利。

戈尔曼表示，“在氢和CCS方面，公司将首先投资自己的资产脱碳，并随着时间的推移帮助客户脱碳”。壳牌位于荷兰鹿特丹港的Holland Hydrogen I项目预计2025年启动，将成为欧洲最大的绿氢工厂。萨万表示，它将为公司的鹿特丹能源和化工园区提供能源，并帮助客户脱碳。（庞晓华）

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