英伟达或许是AI最大赢家但也别忽略了属于存储巨头的光芒今日报

2023-06-22 01:25:55 来源：智通财经收藏

获悉，在半导体行业经历了一季的坏消息之后，美东时间5月24日，英伟达(NVDA.US)在公布最新一季业绩时给出了令人惊讶的良好营收前景，这让这家美国芯片设计公司的市值在两天内跃升2070亿美元，也让不少投资者为之疯狂。然而事实上，还有少数几家科技公司值得市场关注，这些公司也可能将从拥抱人工智能的竞赛中受益更多。

首先，投资者可以从多方面看到英伟达此次给出的指引和随后的市场反应所带来的乐观情绪。该公司给出的营收指引比分析师预期的高出53%，比去年3月创下的营收纪录高出33%;业绩公布后首日涨幅是美国历史上第三大涨幅，而两天的涨幅超过了全球除48只股票外的所有股票的市值。

(相关资料图)

但市值并不代表一切。在与英伟达市值两天飙升逾2000亿美元的比较中相形见绌的公司中，有两家有望成为人工智能革命最重要的推动者——韩国SK海力士和美光科技(MU.US)。这两家公司占据了全球动态随机存取内存(DRAM)市场52%的份额，而它们加起来的市值仅为1400亿美元。另外，SK海力士和美光唯一的竞争对手三星电子(SSNLF.US)占据了DRAM行业43%的份额(这仅为其领导的至少四个全球行业之一)，而其市值为3170亿美元。

如果像英伟达及其客户所认为的那样，生成式人工智能领域将迎来爆发期，那么像微软(MSFT.US)等老牌巨头和OpenAI等新来者将有望敲开属于三星、SK海力士和美光的另一扇大门。

这是因为处理大量数据、分析视频、音频和文本中的模式以及复制人工创造内容的机器将需要内存芯片。事实上，人工智能公司对DRAM的需求可能将比历史上任何其他科技行业都要多。

对内存芯片需求如此之大的原因很简单：英伟达的人工智能芯片与标准处理器的不同之处在于，它可以一次性吸收大量数据，一次性处理数字，然后立即输出结果。但为了实现这种功率优势，他们需要快速、无延迟地将信息输入计算机。这就是内存芯片的用武之地。

处理器不会直接从硬盘驱动器读取数据——这种做法太慢，效率也太低。第一种选择是将其保存在芯片本身的临时存储中，但芯片本身没有足够的空间容纳太多——芯片制造商更愿意将这些宝贵的空间用于数字运算功能。因此，第二好的选择是使用DRAM。

当使用者一次处理数十亿条信息时，就必需及时获取这些数据。但系统中缺乏足够的DRAM将大大降低计算机的运行速度，从而使花费1万美元购买运行复杂聊天机器人的最佳处理器的价值大打折扣。这意味着，每购买一颗高端人工智能处理器，就可能会安装多达1TB的DRAM——这一容量是一台高端笔记本电脑的30倍。

市场研究机构TrendForce表示，对内存的这种需求意味着，用于服务器的DRAM销量将在今年某个时候超过用于智能手机的DRAM。

TrendForce的研究显示，AI服务器出货动能强劲带动HBM(HBM技术采用了3D堆叠技术，将多个DRAM芯片堆叠在一起，形成一个高密度、高带宽的内存模块)需求提升。2022年三大原厂HBM市占率分别为SK海力士50%、三星约40%、美光约10%。此外，高阶深度学习AI GPU的规格也刺激HBM产品更迭，2023下半年伴随NVIDIA H100与AMD MI300的搭载，三大原厂也已规划相对应规格HBM3的量产。

而据TrendForce最新预估，2023年AI服务器(包含搭载GPU、FPGA、ASIC等)出货量近120万台，同比增长38.4%，占整体服务器出货量近9%，至2026年将占15%。该机构同步上修2022-2026年AI服务器出货量年复合成长率至22%。

除此之外，这些系统还需要能够将大量的输出数据就近保存，以便快速读写。而这正是在NAND闪存上完成的，与智能手机和大多数现代笔记本电脑所使用的芯片相同。三星是这一领域的全球领导者，其次是日本的铠侠和SK海力士。

上季度，DRAM和NAND合计为三星带来了89亿美元的营收，这远远超过了英伟达从包括用于人工智能的产品在内的数据中心业务中获得的43亿美元营收。但从实际情况来看，这是三星内存部门七年来表现最差的一次，并且，其人工智能相关的内存销售仅占总营收的一小部分。

不过，这也意味着这两个数字都将增长。每向客户出售一颗高端人工智能芯片，就会出货超过十块DRAM芯片，这表明，三星、SK海力士和美光的收入将会增加。随着英伟达的发展，这三家共同控制DRAM市场95%份额的公司也将发展壮大。

毫无疑问，人工智能革命已经到来，酷炫的聊天机器人、无处不在的搜索引擎和高性能处理器的制造商是最大的赢家。但是，在这样的时代下，那些大量生产无聊的老式存储芯片的公司也肯定不会被排除在外。