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大涨30%,全球第一,日本股市为什么这么猛,现在进场还来得及吗?

2023-06-21 23:18:22 来源:子业一 收藏

今年以来,日经225已经上涨了30%,在世界主要国家中一骑绝尘,作为对比,美国三大股指平均上涨了17%,而上证指数才涨了6%。

什么原因导致日本股市如此生猛,现在进场还来得及吗?


(资料图片)

1.首先,日本人要感谢巴菲特,要说带货没人能比得了老巴。

2020年,在全球疫情大肆蔓延、世界经济停摆之际,巴菲特却逆势建仓日本五大商社(三菱、三井、伊藤忠、丸红和住友),在当年9月初,就均已增持至5%,到现在持股已超过8.5%,成为这五大商社的第一大股东。

到今天这笔投资已经翻倍。以其中市值最大(约4940亿元)的三菱商事为例,巴菲特建仓的价格大概是2500日元,当前股价6900日元,就算有不少仓位都是中途加的,翻倍也绰绰有余。

此事经媒体一炒作,所有人除了感叹巴菲特仍宝刀不老之外,顿感后知后觉,一股脑涌进了日本股市,抄股神作业。

2.日本央行不肯退出负利率政策,导致日元大幅贬值,以美元计价的日本股市就有了估值优势。

新上任的日本央行行长植田和男继承了前任的鸽派态度,任凭美联储和欧洲央行怎样激进加息、日元如何贬值,都没有退出日本的无限量化宽松政策,这给日本股市带来了两个好处:

首先,投资者可以继续拥有无限子弹。随着华尔街的钱越来越贵,专业投资者自然将目光转向了世界为数不多的低利率国家日本,在这里货币仍旧泛滥,融资成本也低得多。

上面提到的巴菲特对日本的投资,就是通过在日本借贷完成的。

从2019年至今,伯克希尔(巴菲特的公司)在日本共发行了6次债券,累计融资近1.2万亿日元,平均融资成本不到1%,而要是在华尔街,差不多得3%。

其次,日元贬值为日本股市带来了估值优势。本来,相较于美股(标普500市盈率18倍),日股估值就很便宜,市盈率只有15倍,再加上日元大幅贬值,日本股市就堪称价值洼地了。

如何理解呢?假定一只日本股票价格为1000日元,过了一段时间后日元贬值了20%,那站在外币的角度看,就相当于这只股票现在只值800日元,因为要投资日本,就要将外币兑换成日元才行。

今年以来,日元较美元已经贬值了近10%,也就是说,日本股市30%的上涨中1/3都是由日元贬值推动的。

3.日本经济超预期复苏,上市公司表现优异。

一季度,日本经济增长了2.7%,远超1.9%的市场预期,比去年1.2%的全年增速高出了2倍多。

同时,一季度日本上市公司净利润9.43万亿日元,较去年同期猛增了43%,得益于净利润的大幅增加,今年,日本上市公司计划推出史无前例的股票分红和回购计划,总价值约24.6万亿日元,占当前日本股市总市值的3%。

如此大手笔的分红和回购,股市焉能不涨。

这些都在说明,日本股市的上涨不是无水之源,有着坚实的经济基础。日本,这个曾经失去了三十年的国家,似乎要重新步入正轨了。

不过,即便仍旧涨势如虹,现在似乎已经不是介入日本股市最好的时机了,涨到这个时候,早已是风险大于机会,真正理性的投资者要计算风险收益比。

或者换个说法,当一个机会被所有人发现的时候,它肯定已经不是一个真正的机会,更有可能是个陷阱,就像早期的虚拟货币玩家赚得盆满钵满,现在再介入,很大可能就是韭菜了。

未来,日本股市可能还会继续上涨,但涨幅必定很有限,而且它也不可能走出独立行情,要受美股的影响,而鲍威尔正在不断放鹰,这对华尔街可不是什么利好。

最最关键的是,由于经济复苏和日元贬值,日本央行很有可能在年内退出负利率政策,到那时,日本股市就更没有上涨的动力了。

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