格林大华期货：内蒙古乌海地区煤焦企业调研报告

2023-08-18 05:36:35 来源：格林大华期货收藏

摘要：

(资料图片仅供参考)

1、内蒙古为全国第二大煤炭生产区，上半年产量偏低。

2、内蒙古焦炭产能净淘汰，乌海今年关停678万吨。

3、炼焦煤：乌海原煤紧缺、洗煤厂产能利用率低、利润低、需求差，企业普遍看跌后市。

4、焦炭第五轮提涨落地与否存在争议，不会有第六轮提涨，短期难提降。

5、乌海焦炭产能按1:1置换，不存在产能空档期。有企业认为，行情拐点在8月中下旬，后下跌。也有企业认为现货价格暂稳一段时间。

8月以来，焦煤、焦炭期货价格高位回落，未来行情走势存在较大分歧，比如焦炭现货第五轮提涨能否落地，炼焦煤价格还有多大上涨空间等。上周我们针对内蒙古乌海地区煤矿及洗煤厂、焦化厂、少部分钢厂和贸易商共14家企业展开调研，帮助投资者分析参考。

一、内蒙古煤焦市场概况

内蒙古为全国第二大煤炭主产区，上半年产量增速很低。上半年，全国原煤产量累计完成亿吨，同比增长%。其中，1-5月，内蒙古生产原煤亿吨，同比增速%，占全国总产量的%，为全国第二大煤炭生产区。上半年内蒙古产量增速极低。根据2023年政府工作报告以及国民经济和社会发展计划，2023年内蒙古煤炭目标产量为亿吨。按照这一目标，6-12月份完成任务需要生产亿吨，日产煤炭产量需要增加%。

内蒙古焦炭产能净淘汰，乌海关停路线清晰。上半年内蒙古规模以上工业企业生产焦炭万吨，位居全国第2位，占全国焦炭产量的%，同比增长%。截止2022年底，内蒙古现有32家焦企，101座焦炉，设计产能5880万吨。其中，米焦炉27座产能合计1340万吨，米焦炉44座产能合计1040万吨。据Mysteel统计，内蒙古今年预计淘汰1411万吨产能，新增780万吨产能，净削减631万吨。2022年11月，由内蒙古乌海市焦化产业重组升级高质量发展领导小组办公室发布了《2022-2024年乌海市焦化行业有序关停淘汰企业名单》，今年乌海需要淘汰678万吨，其中6月底前关停386万吨产能，12月底前关停292万吨。此外，乌海焦化企业通过关停、合并、重组后，最终将保留6-7家焦化厂。

表1：乌海焦化行业关停淘汰企业名单

数据来源：百度、格林大华期货

二、调研核心观点

乌海煤矿停产，炼焦原煤紧缺。因2月内蒙古阿拉善盟煤矿事故等因素影响，煤矿检查、环保等要求严格，乌海煤矿停产较多。调研企业普遍反应，当前乌海严重炼焦原煤缺少问题突出，原煤供给不能满足实际需要。短期看，煤矿复工缓慢，原料紧缺问题还将持续一段时间。

精煤产出偏低，洗煤利润较低，甚至亏损。今年以来，洗煤厂产能利用率偏低。A洗煤厂拥有2条生产线，但只1条线投入生产，利润明显下滑。B洗煤厂产能120万吨，2022年及之前基本满产，今年1-7月份产量仅30万吨，现在洗煤微利。个别直供钢厂的洗煤厂负荷能达到80%以上，盈利也相对较好。部分洗煤厂表示洗煤亏损，洗1吨亏1吨。造成这一现象的主要原因是需求欠佳。

企业抵制高价煤，普遍看跌焦煤后市。理由：A洗煤厂认为，现在煤价已经高位，没有再涨空间，下游钢厂没有利润，焦煤价格会下跌。B洗煤厂认为粗钢压减政策下，铁水产量会下降，焦煤后市不乐观。其他企业认为需求不好，焦煤价格难以上涨。

焦炭第五轮提涨是否落地存在争议，不会有第六轮提涨，暂时不会提降。调研企业普遍认为，钢厂利润很低，有的钢厂没利润，焦炭不会有第六轮提涨。短期也很难提降，因焦化厂亏损。但第五轮提涨能否落地存在争议。有企业认为，焦炭第四轮提涨经过多次博弈后才落地，第五轮提涨难以落地。也有企业认为，钢厂焦炭库存很低，部分钢厂没库存，需要补库，第五轮提涨会落地。

有企业认为，行情拐点在8月中下旬。尽管近期下游铁水产量小幅增加，但8月中下旬后，铁水产量会减量，加上粗钢压减政策影响，焦炭价格会掉头向下。也有企业表示，当前市场看不清方向，认为焦炭价格会稳定一段时间，后期看钢价走势。

乌海焦化厂普遍亏损。炼焦煤价格涨涨速快于焦炭，涨幅也比焦炭大，因此即便焦炭已经涨价四轮，焦化厂仍普遍亏损，吨焦亏损在150-180元之间。即便加上副产品，也是亏损。

乌海焦炭产能1:1置换，不存在产能空档期。今年6月前，按照文件，乌海4家企业淘汰米焦炉产能共计386万吨，实际3家企业焦炉按期关停，1家企业延迟至8月底关停。12月前乌海广纳煤焦化、美方煤焦化一、二期米产能需要淘汰，目前看能够按期甚至提前关停。因按照产能1:1置换，不存在产能空档期。

（注：格林大华期货发布调研报告的时间为8月15日）

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