资鲸数据：固定资产23.9亿 奔跑670天后 赛特斯选择终止注册

8月2日，赛特斯信息科技股份有限公司(下称“赛特斯”)科创板IPO终止注册。

图片来源：上交所

(资料图片仅供参考)

据资鲸数据显示，该公司是国内领先的软件定义通信产品和解决方案提供商，面向数据中心、通信网络和智能化运维等领域，为客户提供新一代信息网络基础设施与技术服务。公司主要产品和服务包括云平台产品、云技术服务、虚拟路由器、软件定义广域网产品、边缘计算产品、IPTV \r监测监管系统、业务运营支持系统、监控巡检系统。公司致力于提升客户的数字化和智能化水平，主要客户包括电信运营商、国家电网、航天科工、广电等企事业单位。

自成立以来，公司一直投身于我国软件定义通信领域的技术与产业发展，不断迭代和完善自身的产品与技术服务。到目前为止，公司已经形成了较为完善的、拥有完全自主知识产权的软件定义通信核心产品系列，广泛应用于数据中心、通信网络的基础设施建设中，推进了软件定义通信产业的发展。同时公司依托软件定义通信核心产品，面向行业用户的业务发展与智能化运维需求，形成了较为完整的行业解决方案，并提供相应的技术服务。在最终交付模式上，公司可以提供纯软件产品、软件与硬件一体化的产品和解决方案以及基于自身核心产品的用户需求定制化开发。

报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：

图片来源：招股说明书

公司坚持以软件定义通信为核心的一体化发展战略，在软件定义化、网络云化和网络智能化理念的指导下，采用开放硬件和基于 SDN/NFV \r的云化软件网元技术，替代传统专用硬件与嵌入式通信软件，更多依靠软件实现通信系统的功能，以充分利用软件系统创新迭代速度快，智能化自动化程度高，投资和维护成本低的优势，提供下一代信息网络基础设施的解决方案。在当前 \r5G 产业加速落地，运营商面对巨大机遇与挑战的形势下，公司结合自身战略定位，确定了“软件定义、聚焦边缘、拥抱 5G” 的战略方向。

公司将继续完善软件定义通信研发体系，全面覆盖运营商有线、无线网络业务的技术研发需求，在关键算法和核心技术领域持续投入，建立技术优势。公司将以运营商“五个九”（99.999%的可靠性）的标准作为公司产品质量的全面要求，提高研发测试效率，进一步加快软件版本的迭代开发。此外，公司将建立辐射全国主要目标客户的销售网络，以核心技术产品为切入点，提高市场占有率，针对通信、电网、公安、环保等重点行业和重点客户发力，实现业务突破。

经公司第三届董事会第十八次会议和 2020 年第五次临时股东大会审议通过，公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股股票（A 股）不低于 \r51,166,916 股，且不超过 81,265,102 \r股，全部用于与公司主营业务相关的项目，具体发行价格将根据市场情况和询价结果确定。本次公开发行股票所募集的资金在扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投入以下项目：

图片来源：招股说明书

赛特斯坦言公司面临以下风险：

（一）实际控制人持股比例较低的风险

截至本招股说明书签署日，徐州华美持有公司 10.46%的股份，为公司控股股东。 LU \rLIJUN（逯利军）通过徐州华美及其一致行动人南京美宁、东阳赛创控制公司 21.42%股份的表决权，为公司实际控制人。按照本次发行上限测算，本次发行后，LU \rLIJUN（逯利军）合计控制公司表决权比例将降至 18.21%。

公司股权较为分散，控股股东、实际控制人持股比例较低，在一定程度上可能会降低股东大会对于重大事项决策的效率，从而给公司生产经营和未来发展带来潜在的风险。同时，由于实际控制人持股比例较低，上市后潜在投资者通过股权收购或其他途径，可能使得实际控制人控制地位不稳定，可能会对公司未来的经营发展带来不利影响。

（二）客户集中的风险

公司客户主要为电信运营商、国家电网及政企客户等。报告期内，公司对前五大客户实现的销售收入，在主营业务收入中占比分别为 \r59.32%、77.96%、91.67%及 \r87.49%。鉴于国家电网、运营商在产业链中的主导地位，如果公司主要客户发生重大变化，可能对公司经营造成不利影响。

若公司因产品或服务质量不符合主要客户要求导致双方合作关系发生重大不利变化，或主要客户未来因经营状况恶化导致对公司的直接订单需求大幅下滑，将可能对公司的经营业绩产生重大不利影响。

（三）研发成果转化风险

为保持技术的先进性，公司在技术研发、新产品开发、新应用领域产品开发等方面持续投入。报告期内，公司在 5G 核心网、5G 射频和其他单元、5G \r小基站、5G 边缘云计算及基站融合产品等 5G 领域研发项目累计投入研发资金较大。公司 5G \r小基站产品现处于研发完善阶段，已经通过中国移动技术验证测试及外场试点和中国联通社会化招募测试，产品的市场推广正同步进行中，截至报告期末，尚未得到规模化产业应用并产生收入。

由于行业技术门槛较高，研发结果本身存在着不确定性，如果公司的研发不能得到预期技术成果，或者技术成果不能较好实现产业化，则公司在研发上的资金投入可能会对公司财务状况和经营成果带来不利的影响。

（四）应收账款规模较大、逾期金额较大且账龄较长的风险

报告期内，公司随着业务规模不断扩大、营业收入快速增长，应收账款也相应增加。应收账款原值金额较高：报告期各期末，公司应收账款原值金额分别为 \r55,289.16 万元、76,556.93 万元、89,270.21 万元及 106,720.34 万元，占各期营业收入的比例处于较高水平，分别为 \r76.81%、83.23%、100.13%及 130.17%；逾期应收账款金额较大：报告期期末，公司逾期应收账款金额为 81,941.33 \r万元，占应收账款的比例为 76.78%，其中逾期 1 年以上的应收账款比例为 \r44.24%。应收账款账龄较长：报告期内，受客户性质的影响，公司应收款项回款周期较长，使得应收账款账龄较长，报告期各期末公司账龄一年以上的应收账款占比逐渐上升，分别为 \r23.19%、32.38%、 44.90%及 48.53%。

应收账款能否顺利且及时回收与主要客户的经营和财务状况密切相关，如果未来主要客户经营情况发生变动，公司将面临应收账款增加、回款缓慢，以及应收账款无法收回和经营性现金流恶化的风险。

（五）市场竞争加剧的风险

随着“十四五”规划的逐步推出，“软件定义”将在软件和信息技术服务业迎来更加广阔的发展前景。在软件定义通信行业市场集中度趋强的环境下，行业竞争将进一步体现为以品牌、研发、成本、产业链为核心的综合实力竞争，市场竞争日益加剧。公司作为软件定义通信产品和解决方案提供商，若不能持续有效地制定并实施业务发展规划，保持技术和产品的领先性，则将受到行业内其他竞争者的挑战，从而面临市场竞争加剧而导致的毛利率下滑和市场占有率下降的风险，进而影响公司的经营业绩和发展潜力。

（六）研发人才流失风险

公司深耕通信技术领域，组建了一支经验丰富的研发团队，始终坚持自主研发。公司在三大业务领域的产品研发与业务扩张离不开研发团队对行业技术的探索和实现。随着公司业务不断发展，行业竞争日益加剧，公司需进一步加大人才培养力度，并不断吸引先进技术人才加入，稳步扩张研发团队。如果未来公司先进技术人才储备不足，或者出现核心研发人员大量流失，将可能对公司研发和经营带来不利影响。

（七）现金流量状况不佳的风险

报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-9,825.96 万元、416.94 万元、8,852.63 万元及-5,173.99 \r万元。随公司经营规模的扩大，公司采购端需支付员工薪酬、技术服务费等，销售端则因下游客户主要系国家电网及各大通信运营商等政企客户，业务结算受客户预算情况的影响，付款流程相对较长，从而导致公司经营活动现金流承压。如果公司上下游付款周期持续错配，业务货款无法及时结算、应收账款不能及时收回，公司营运资金将面临较大压力，进而对公司资产质量以及财务状况产生不利影响。

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