东方基金薛子徵：关注国企背景龙头房企-今日热闻

2023-06-28 10:11:10 来源：中国经济网收藏

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进入六月，地产股迎来短暂回暖。站在当前时点，地产板块性价比如何？未来行业又将走向何方？东方基金薛子徵称，近期地产股上涨或主要是受预期刺激影响。

对于未来房地产行业发展态势，薛子徵认为，行业集中度有可能进一步上升，尤其体现在央、国企上。因为其本身持续经营风险相对较小，在融资上将较民企具备更大的优势，从去年以来就可以看到，土地出让时央、国企拿地比例显著提升，未来当这些土地转化为可售楼盘时，将可见到销售集中度大幅上升。

从投资角度看，薛子徵认为目前房地产板块股价处于近年低位，尽管个别房企退市，但央国企背景的龙头房企本身具备估值低、融资顺畅的特点，也有望受益于未来的市场集中度进一步提升，同时其经营稳健、分红率稳定，若以长周期视角来看值得重点关注。

从长周期角度看，除优质央国企龙头开发企业外，薛子徵认为物业管理公司、商业管理公司也都具备较好的商业模式。首先物业公司属于轻资产模式，且其现金流均为预收物业费款项，正常情况下现金流充沛，同时央国企物业公司其母公司通常具备持续扩张开发面积带动物业公司在管面积增长，具备较乐观的成长性；而商管类公司同样作为轻资产模式，其行业壁垒更高，专业能力要求更强，也有望具备较好的未来预期。

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